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军工板块成A股“避风港”?机构掘金五大细分领域 军工主题基金还能买吗?

时间:20-10-27 10:35    来源:东方财富网

10月27日,A股军工板块发力走高,船舶制造板块涨近3%,航天航空、大飞机等相关板块涨幅居前。

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今年下半年以来,国防军工板块上涨了34.91%,位居申万一级行业指数前列。与军工、国防等主题有关的基金净值水涨船高,几乎占据了下半年基金排行榜的半壁江山。

机构建议关注景气度高、确定性强、业绩有望持续兑现的方向,如航空发动机、主战装备上量、军工信息化等,以及具有较强改革预期的相关标的。看好军工行情的基民小伙伴可以考虑低位布局,选择一只业绩表现和回撤控制都较好的基金,抓住军工板块的中长期机会~

军工板块发力走高

军工板块27日盘中发力走高,截至发稿,江龙船艇、华自科技、中天火箭等涨停,晨曦航空涨逾10%;中光防雷(300414)、新余国科、久之洋、雅化集团、广哈通信等涨幅超8%。

近日,多家军工上市公司发布三季报,如中游分系统代表企业中航电子前三季度营业收入和归母净利润同比分别增长12.38%和55.75%,上游原材料代表企业中航高科前三季度营业收入和归母净利润同比分别增长9.18%和18.46%。此前已披露三季报或业绩预告的公司中,星网宇达前三季度业绩超预期,营业收入和归母净利润同比分别增长75.30%和1441%;光威复材和中简科技预告前三季度归母净利润同比增幅分别达15%-20%和72%-78%,均反映出产业链整体高景气态势。本周,三季报即将迎来密集发布,建议关注业绩持续改善优质标的。

国海证券建议关注景气度高、确定性强、业绩有望持续兑现的方向,如航空发动机、主战装备上量、军工信息化等,以及具有较强改革预期的相关标的。

1)航空发动机:新装备上量和原有装备升级替换对航空发动机新装和替换需求旺盛,预计未来十年国内军用航空发动机市场规模有望达数百亿美元。建议关注航发动力、航发科技、航发控制、华伍股份、钢研高纳等。

2)主战装备上量:一流军队建设需要大批先进武器装备的支撑,在装备补短板和型号上量的过程中,主战装备龙头及配套企业前景明确。建议关注中直股份、中航飞机、洪都航空、中航沈飞、中航机电等。

3)军工信息化:信息化是战力倍增器,建议关注星网宇达、航锦科技等;

4)军工材料:一代材料,一代装备,材料在装备发展起到关键作用。建议关注中航高科等。

5)改革预期:建议关注中航电子、中航机电、国睿科技等。

中航证券也表示,伴随本月各军工上市公司三季报的逐步披露,军工行业相较于其他行业的相对优势有望逐步显现,军工板块市场关注度也或将再度提升。四季度将是军工行业上市公司业绩的集中兑现期,军品订单有望密集落地,都将促使我国军工装备需求持续性增长。对于未来军工行业走向。

军工行业ETF年内大涨

趁着科技的东风,A股军工板块近期上攻势头强劲。突出的赚钱效应,使得军工行业ETF广受资金追捧。按2020年至今军工行业ETF的成交均价1.0407元计算,军工行业ETF今年以来资金净流入合计达4683万元,年内涨幅达44.46%。

伴随着资金的加速涌入,军工行业ETF的规模也水涨船高。二级市场上,军工行业ETF交投近期持续活跃,下半年以来,军工行业ETF日均成交额达到1764万元。

公开资料显示,军工行业ETF跟踪复制的中证军工指数,选取航天发动机、卫星产业、飞机产业、通信等军工行业相关代表性股票作为指数样本股,采用自由流通调整市值加权,并根据成份股数量设置不同的权重上限,反映沪深两市军工主题股票的整体走势。根据中证指数公司官网公布的最新数据,该指数成份股共48只。最新的前十大权重股中,既有船舶配套设备制造龙头“中国重工”,也有我国大中型军民用飞机的研制龙头“中航飞机”,更不乏全球领先的红外热像仪生产龙头“高德红外”。

军工领域巨大的成长性在中证军工指数的长期表现上体现得淋漓尽致。最近10年间,中证军工指数相对沪深300和中证500指数的累计超额收益分别为29.89%、36.85%。

股票市场历来是“龙头赢家通吃”,在军工板块中,龙头军工股因为业绩确定性强而具备更大的成长优势。根据申万二级行业分类,军工板块所属的个股共计百余只。虽然同属于军工行业,但公司之间的业务方向和深度不尽相同,股价走势也存在较大差异。相比于投资军工板块个股,通过投资军工行业ETF,显然更有利于投资者享受到龙头军工股上涨的红利,在帮助投资者“一网打尽”最优质军工股的同时,也规避了个股选择的风险。

还能上车吗?

如果说上半年的A股是消费、医药和科技“三足鼎立”,下半年至今则是军工板块的强势“独秀”。

今年下半年以来,国防军工板块上涨了34.91%,位居申万一级行业指数前列。与军工、国防等主题有关的基金净值水涨船高,几乎占据了下半年基金排行榜的半壁江山。

军工板块一直颇具神秘感,而且它周期性强,不像食品饮料等板块增长比较稳定,军工板块更容易受到相关事件驱动,走势往往跌宕起伏。今年对于资本市场而言是非常特殊的一年,催化军工板块的因素不断发生,带动板块持续走强。

军工主题基金表现优秀,吸引了不少基民持续“买买买”,同时也有人担心这波行情是否已经行至尾声?

外部环境推动

当今世界,全球性的地缘冲突时有发生,大国关系紧张,这种趋势在短时间内难以反转,国防军工板块将会持续受到刺激。近期我国周边局势的不确定性增强,实战演练次数也在不断增加,相关的军工企业会得到一定的业绩支撑,增长具备持续性。

国有企业改革

国企改革三年行动要求“双百”企业、科改示范企业率先完成改革任务、率先实现改革目标,而军工行业历来是改革“排头兵”。根据之前公布的名单,此次国有企业改革许多军工企业成为试点,军工行业整体资产证券化率不高,提升空间大,可以受益于国企改革的政策红利,不断提升上市公司质量。

估值处于历史中枢

国防军工板块目前估值约为77倍,位于历史估值的中枢位置,还有提升空间。东兴证券认为,军工行业长期存在的估值问题与军工行业自身的军品定价、备考业绩、盈利弹性和科技属性密切相关。展望“十四五”,从订单和备货角度来看,军工企业的业绩确定性将显著好于“十三五”期间,同时,军工板块属于高端制造业和典型的内循环行业,大部分核心标的为高科技企业,军品的国产替代和自主可控要求更加迫切。市场将对于军工股的“业绩确定性+科技成长股属性”将进行一次价值重估。

站在中长期角度,军工行业的高景气度叠加改革持续推进,基本面持续向上的确定性较强。最近军工板块略有回调,看好军工行情的基民小伙伴可以考虑积极布局,选择一只业绩表现和回撤控制都较好的基金,抓住军工板块的中长期机会~

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