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通信行业周报:救市牛起死回生,改革牛前途未卜

发布时间:2015-07-16    研究机构:广证恒生咨询

投资要点:

板块行情走势:本周通信行业板块下跌2.33%,其中电信运营商上涨15.95%,通信设备制造下跌4.47%,增值服务下跌7.95%;同期沪深300下跌幅度为5.68%。通信设备制造各子板块中,动力设备下跌8.62%,其他通信设备制造下跌11.72%,通信终端及配件下跌4.72%,网络覆盖优化与运维下跌3.63%,网络接配及塔设上涨1.21%,系统设备下跌2.62%,线缆下跌17.26%。

本周观点:市场深V,从千股跌停到千股涨停

【基本面】本周大盘走出深V走势,周一到周三上千股票连续跌停,周四周五在国家资金的涌入下居然连续两天上千股票涨停。通信板块跌幅收窄,较同期沪深300指数涨幅要低7.91个百分点。政府救市的策略从上周及本周上半段的单一救银行及建筑股,变成了本周四周五的救全部股票,巨量资金直接将上千股票封死在涨停板。

从投资者行为来看,本周前三天政府救市资金并没有流入中小盘股,导致中小盘股的投资者绝望并争相抛售股票,千股封死跌停板,周四周五,政府天量资金涌入各支股票,导致千股涨停,普通投资者纷纷卖出套现,但显然没有再买入的理由;股市可能已经完全由救市资金接管,可谓“救市牛”,在无条件吸入股民抛售的股票之后,救市资金如何脱身是关键,时机选择不当,可能又会引起雪崩;同时,上半年由“改革”主题引起的牛市预期在此轮股灾中崩塌,投资者预期的重建才是改革牛能否继续走下去的关键。

【政策面】证监会暂停IPO,证金公司在国家流动性支持下维护股市,公安部高调宣布稽查恶意做空;

【投资面】企业回购股票、股东增持;工信部介绍未来两年网络建设投资将超7000亿,今年底拉动投资4000亿。

【观点】我们仍然维持行业“谨慎推荐”的观点。

行业动态:

LTE基站加速建设,英国拟淘汰固话网络,上半年4G手机出货量同比增4倍,国家大力支持云项目,芯片竞争激烈。

公司动态:

中天科技与上海电缆合作,吴通通讯业绩预增3倍,星网锐捷上半年利减半,远望谷设物联网投资基金,海能达中标4千万海外项目,星网锐捷合资设互联网公司,中天科技中标2亿国电项目,亨通光电中标1.1亿国电项目,科华恒盛1.66亿租云计算服务,中光防雷(300414)拟高送转10送10,另外有多家企业高管增持股份。

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